江苏省股票杠杆信息门户 频准激光，财务数据藏“剪刀差”

12月8日，上交所官网显示，上海频准激光科技股份有限公司(简称“频准激光”)科创板IPO获得受理，保荐机构为中信建投证券股份有限公司。

招股书显示，公司主要面向量子计算、量子精密测量等量子科技领域，晶圆制造、晶圆量检测、晶圆隐切等半导体领域，以及激光干涉曝光、激光遥感等前沿科研领域，发展了全新的精准激光技术路线，推出波长、线宽、噪声、功率、脉冲等精准调控的激光器产品。

高毛利与低营收的“剪刀差”

据悉，公司主营业务收入主要为激光器产品的销售，占比均高于96%。

报告期内，公司营业收入分别为8042.91万元、1.48亿元、2.92亿元和1.80亿元，2022年~2024年复合增长率为90.49%，频准激光称，公司营业收入规模快速提高，但目前整体规模仍相对较小，抵御风险能力相对较弱。

报告期内，公司毛利率分别为65.43%、68.53%、67.78%和69.96%，扣非净利润分别为3088.55万元、5780.31万元、1.11亿元和6615.36万元。

值得一提的是，今年上半年，频准激光现金分红了2000万元。

频准激光在招股书中提到，精准激光市场规模相对较小。

根据QY Research的研究报告，中国市场方面，2024年量子信息领域激光器规模为1.01亿美元，预计2030年将达到3亿美元。2024年半导体设备对激光器的需求规模为5.28亿美元，预计2030年将达到10.93亿美元。总体规模相对较小。报告期内，公司营业收入主要来自于境内客户。

独董年初遭警示

目前，张磊合计控制公司62.04%股权，担任公司的董事长和总经理。

根据招股书，频准激光历史上曾经存在股权代持的情形。

2019年11月，公司股权转让过程中，由于潘伟巍在加拿大多伦多公派留学，不便回国办理工商变更程序，由张磊代其持有股权，相关股权已于2021年3月还原至潘伟巍名下。

频准激光称，张磊与潘伟巍之间的代持关系解除，不存在纠纷或潜在纠纷。

2)公用事业、非银行业的分红能力和分红意愿均处于中游水平，相对而言红利属性较弱。

新增股东方面，2025年6月，普华投资、联新三期和联新五期通过受让股份成为公司新增股东，原股东联新投资通过受让的方式新增股份，入股原因均系看好公司及行业发展前景，入股价格系参照公司上轮融资估值以及公司经营业绩，由转让双方共同协商确定，转让价格均为145元/股。

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另外，独立董事马建萍因协鑫能源科技股份有限公司2023年度财务报表审计项目于2025年1月被中国证券监督管理委员会上海证券监管专员办事处出具警示函。

频准激光表示，该措施不影响独立董事的任职资格和独立性，不影响公司本次发行上市条件。

募投项目用地尚未取得

招股书显示，频准激光此次计划募资14.1亿元。

其中，6.37亿元用于精准激光系统产业化建设项目，3.72亿元用于研发中心建设项目，1.52亿元用于武汉研发中心建设项目，2.5亿元用于补充流动资金。

频准激光透露，公司“精准激光系统产业化建设项目”“研发中心建设项目”需自购土地、自建厂房，目前，公司尚未取得募投项目用地的土地使用权。

公司表示，虽然项目已取得上海市嘉定区的用地准入江苏省股票杠杆信息门户，但土地使用权取得仍存在一定不确定性，若未来相关手续晚于预期，或由于募投项目用地所在地区国土规划政策调整等原因导致募投项目用地无法落实，则公司本次募投项目可能面临延期或者变更实施地点的风险，从而对募投项目的实施造成不利影响。