江苏证券配资综合服务网 震荡洗盘守住科技主线, 光模块 PCB 成长靠谱, 煤电仅限短期炒作

大家好，我是老武。

当前市场因短期交易拥挤引发震荡，实为筹码清洗。2026 年 5 月最后一周，成交额前 300 的标的占 A 股总成交额的 51% 左右，拥挤度极高。

根据《中华人民共和国对外贸易法》第七条、第三十六条和第三十七条规定，2024年9月26日，商务部发布2024年第40号公告，决定就加拿大对自中国进口相关电动车辆和钢铝产品采取的加征关税等限制措施进行反歧视调查。

散户常将短期资金扎堆和剧烈回撤等同于主线结束，但复盘历史案例，2013-2015 年移动互联网、2023 年 6-10 月光模块均出现类似高拥挤度与大型回撤，却未影响后续主流行业的暴增行情。

此次科技趋势比 2015 年互联网、2021 年新能源、2023 年光模块更坚挺夯实，主线未变。

一、科技底层逻辑不变，短线炒作行情宣告落幕

科技主线的核心逻辑清晰：服务器渗透率居首，AI 发展离不开它；光模块赛道供需缺口长期存在；云商持续增加数据中心建设开支。

6 月 2 日市场反转，与前一日走势完全相反，印证短线题材无持续性，科技主线依旧是核心。

此次拐点源于东山董事长辟谣收购失败传闻，前两日微盘题材的炒作是量化结果，已快速退潮。

未来建议不关注无业绩、无题材的标的。

六月是业绩兑现期，七月将开始发布中报，需将目光从国产链回归到业绩确定的方向。

二、光模块、PCB 供需紧缺，赛道中长期成长确定性突出

中期可适度聚焦光模块等业绩确定的赛道，机构仍在布局光模块和 PCB，两者深度绑定英伟达、亚马逊、Meta 等海外企业，海外扩建需求真实。

光模块行业 2026 年 800G 出货量预计 300-400 万只，高阶 1.6T 已出货，Meta 已锁定 2027 年三分之一产能，2027-2029 年光芯片需求年增长 100%，行业高成长周期确立。

PCB 行业方面，近期确认缺口达 30%，上游扩产设备交付周期拉长至 12 个月，短期无法扩产，此前交出的筹码多为带血筹码。

三、煤电上涨依托短期催化，不具备长线配置价值

煤炭、电力板块今年依托厄尔尼诺高温、电力改革、AI 酸电协同等驱动，属纯短期游走的短线逻辑。

煤炭近期因矿难、海外出口收缩、用电旺季引发一轮上涨江苏证券配资综合服务网，但均为短期因素，无持续性。